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陈宇:极品投资,穿越“大变局”时代

2020-05-19

神农投资总经理陈宇做客新浪财经《私募直播间》。他表示,在未来5年、10年甚至更长的时间,市场运行的趋势的核心特点是什么?整个经济也好,国内外的政治也好,方方面面的生活也好,都会处在一个高度的不确定的环境当中,而高度的不确定环境必然导致资本市的巨幅震荡。

震荡是未来这个大变局时代我们资本市场所面临的第一个主要趋势;第二个主要趋势,显而易见我们这么大一个国家,在初期靠低端制造业和国内的房地产产业链,和基建产业链推动了整个经济的高速持续的发展到今天,我们到了一个转型升级的时代,你想要的必须自己做出来,你必须推陈出新。所以,在这种时刻就企业和实业界来讲,一定是此消彼长。有一些行业可能脱颖而出,引领我们整个经济向前发展。有一些行业可能会萎缩甚至消失,企业裹挟在这个大的时代变局当中更是如此。

优秀的上市公司大量地涌进,平庸的、衰败的上市公司陆续退出。于是我们股市当中势必出现分化。所以,在整个大的经济格局背景之下,在大变局之下,实体经济的分化,再加上我们资本市场推陈出新的分化相叠加,因此,在资本市场上仅次于震荡这个主趋势之外的另一个趋势就是分化。所以,震荡+分化就是我们这个时代大变局背景之下的中国股市的核心趋势,而且这个趋势所延续的时间,它所进行的烈度,将远远超过大家的想象。

在大变局时代,中国股市所迎来的震荡+分化的长期剧烈的趋势,是我们投资人在当期和远期进行投资必须认知的。

在这个大变局时代,要与时代最强者同行,不同于前面的20、30年大beta行情。只要是你勇敢,你坚韧,你跳下海去办企业,这个企业在这个大潮当中,无论你是出口加工也好,基建也好,房地产也好,消费品也好,你的成功率是蛮高的,你脱颖而出,中小企业百花齐放的概率是很大的。

而现在就类似于在春夏之后进入了短暂的秋冬,或者是来了寒流,这个时候只有最强的企业,领袖型的企业,才能在困难和博弈的对抗格局当中脱颖而出。对优秀的、对极品公司、对强者而言,顺势或逆势都是企业发展的良机。但是对大部分平庸的公司,比较差的企业而言,只有顺境才能够挣钱,逆境就得赔本,就得退出。所以,越是当下,在震荡变局之中,越是要投资最强的极品公司。所以,这是我们当下为什么要与时代最强者同行的原因。

时代的最强者是谁呢?当然是腾讯、阿里、京东、格力、美的、茅台、恒瑞,但是未来的时代一定会诞生新的强者、更优秀的公司。我们说在资本市场里,因为未来注册制的推动之下,大量的符合这个时代的需求,大量的这个时代的强者涌上资本市场,选择极品公司,选择时代最强者的要素和标准:赛道要好、商业模式、企业家团队,三合一。